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金城医药:新冠特效药中间体的王者

新冠特效药的两个基础原料药为SM1和SM2,SM1合成T13中间体,合成T17中间体,T13和T17最后合成新冠特效药!中间体中,金城医药供应的SM1和雅本化学供应SM2(卡龙酸酐产品 ),两者相辅相成才能制造出辉瑞的神药,少了谁都不行!

SM1技术含量比SM2技术含量高出不少。一吨特效药需要1.7吨SM1,辉瑞Paxlovid由300mg(两片150mg片剂)的PF-07321332和一片100mg的利托那韦片组成,每天给药2次,持续5天为一疗程,所以一个疗程是3g,1.2亿个疗程就是3.6亿g 3600吨,假设SM1 SM2方案一人一半,那就需要1800*1.7=3060吨SM1,假设金城市场占有率10% 就是306吨,一吨几百万,算下来净利润能做到5亿。

而辉瑞还只是其中一家药企,它的1.2亿疗程仅仅只是开胃菜,未来需要新冠特效药的总疗程估计10-20亿,今后的想象空间只会更大。作为中间体的供应商,会赚得飞起来是肯定的。

至于金城医药到底是不是辉瑞的供应商?因为尚处保密期,公司方面没有承认,但从公开的信息当中,还是可以看出一些实锤端倪的,辉瑞的原料药供应商是凯莱英或者博腾,金城与辉瑞没有直接到供货关系,但与凯莱英或者博腾可以为有供货关系。

另外,辉瑞的新冠特效药中,还有重要的一环就是需要用到三氟乙酸乙酯,三氟乙酸乙酯一般是由三氟乙酸与乙醇酯化制得。而三氟乙酸正是金城医药生产谷胱甘肽相关产品过程中的副产品。众所周知,金城是谷胱甘肽的绝对龙头,占全球市场份额等九成以上,如果公司有意通过专利技术生产三氟乙酸,那它的产量之高和生产成本之低,肯定都是没朋友了。

乙醇是化工品的大路货,很多公司都有生产,因此,只有昂贵的三氟乙酸才是制备三氟乙酸乙酯的重中之重,而三氟乙酸产量最大的就是我们的金城医药了。

而金城医药作为一家从事医药中间体、原料药以及终端制剂的研发、生产和销的高科技研发型企业,其价值被明显低估,更何况它还是电子烟尼古丁的超级大龙头!

金城医药的烟碱合成尼古丁是全球电子烟的核心原材料,中国占全球95%等产能,而仅仅金城医药就占了全球70%以上,是绝对的世界龙头老大。

目前,美国化学合成尼古丁的销售报价为4500美元/千克,一吨的价格即为450万美元。按照目前的汇率来计算,一吨化学合成尼古丁的价格约为2963万元人民币。如果依据该价格,按照金城医药每年200吨尼古丁的产能来计算,该项目每年将为公司带来近60亿元人民币的销售额。

现在电子烟的核心原材料尼古丁在疯狂涨价,涨价多少?300%!而且还会继续涨价!尼古丁3个月涨了3倍多了,原因是国家禁止从废烟叶中提取尼古丁,货源少了90%,接下来尼古丁价格还会大涨。

中国电子烟政策调整后,中烟严格执法彻底取缔提取法尼古丁,同时由于中国不允许进口提取法尼古丁,全球大部分烟油代工企业又都在中国,新政后中国的烟油代工企业就只能用合成法尼古丁,中国的烟油代工企业必须加速推进合成尼古丁烟油升级换代工作,否则无法生存!全球尼古丁需求预计800吨,每年20%以上增长。

这将极大利好金城医药,因为金城医药去年四季度投产的200吨尼古丁项目是中国唯一的合法合规大规模尼古丁产能(也是全球最大尼古丁产能),绝对处于垄断寡头,目前能生产10吨以上的企业不到10家,有专利的更是少之又少,而能生产100吨以上的,独此一家,可见在这一块金城医药的利润率会有多高,有化学行业的专家预测金城医药这部分年利润可高达40亿元!

由于金城是国内唯一可以制备高纯度且是全球成本最低制备合成尼古丁用于电子烟的公司,中烟要完善自己的闭环,大概率会参股或者举牌金城。

金城医药是与恒信永基科技合作开发的人工合成尼古丁专利,而恒信永基科技已经获得中国烟草资本入股。估计金城的尼古丁或许会有烟草专卖局采购,然后卖给加工厂,类似烟叶之于专卖局、卷烟厂的关系。

金城医药与中烟资本系公司合作开发其核心尼古丁专利,应该是考虑到了这层关系,考虑到了烟草监管的问题。

恒信科技是全球最大的电子烟油代工龙头企业,是全球率先实现电子烟系列产品研发、生产、销售、服务一体化的高新技术集团,产品远销全球80多个国家和地区,烟油全球累计销量达5亿瓶。

恒信在美国、英国、波兰、韩国、香港等国家和地区,建立逾十家子公司或关联企业,成为国内为数不多的在海外建立生产基地的电子烟企业,在全球拥有大量电子烟品牌商客户资源,金城医药与恒信科技开展深度合作,可以产生巨大协同效益,金城医药的尼古丁业务可以快速开拓并覆盖国内、国际市场。

未来金城医药负责生产尼古丁,恒信科技使用金城医药的尼古丁生产烟油,销售给下游品牌商。

对于电子烟而言,烟弹和烟具是整个产业的核心环节。因此,思摩尔和金城才是电子烟领域最佳标的。而其他的如烟嘴,香精,烟标,电池都是非核心环节,竞争激烈,毛利率也相对比较低。

烟草专卖条例最新版明确,有证的合成尼古丁可以于电子烟,金城是唯一有证的企业,悦刻已经向其订货,行业独苗却是股价涨幅最低。电子烟对于香烟的替代过程,与新能源汽车对燃油车的替代过程,几乎如出一辙,未来的想象空间该有多大?

当然,金城还有很多好东西!公司全资子公司金城泰尔是国内同时拥有硝呋太尔原料药和制剂批文、匹多莫德原料药和制剂批文的几大生产厂商之一,在市场、品牌、规模、成本等方面具有独特的领先优势,公司新升级产品氯喹那多普罗雌烯片作为一种非抗生素类广谱抗菌剂被纳入医保目录中的“妇科感染药和抗菌剂”中,说明采用非抗生素治疗感染已经成为当代治疗女性感染的新趋势。

目前,金城泰尔整合新产品、新包装、新渠道,深挖潜在品种优势,致力打造妇科用药第一品牌。

公司的生物板块主要包括人类营养、动物营养、植物营养等方面,旨在构建依托生物发酵类原料药和生物活性产品,积极开拓人类保健、动植物健康的生物大健康的产业发展模式。目前在保肝护肝、营养保健等方面已有具体产品上市销售,未来公司还将积极研发谷胱甘肽的产品,开拓新的应用领域,同时也将进一步开发腺苷蛋氨酸、PQQ等系列产品。

谷胱甘肽既可用于药物,也可作为功能性食品的基料,具有延缓衰老、增强免疫力等功能。公司谷胱甘肽主要为国内下游制剂企业提供原料药,同时作为原料供应国外营养保健产品添加使用。目前公司在国内有两款口服保健品(“谷宜甘”“花青肽美”)在售。国外关于谷胱甘肽治疗COVID-19的临床观察相关数据和观点,多篇国外期刊报道了谷胱甘肽用于COVID-19治疗的临床观察。

相关观察和报告分别指出:谷胱甘肽的内源性缺乏是新冠病毒导致严重症状和死 亡最可能原因;谷胱甘肽治疗具有缓解呼吸困难的功效。炒完新冠检测,这两天新冠治疗药会有所表现了。

在护肤品领域,谷胱甘肽具有抗氧化功能,保护细胞的完整性;在对抗黑色素上,能阻断酪氨酸酶的活性,从根源上达到美白功效;对于受损细胞有着修复功效,改善皮肤的细腻度和平整度的作用。

在医美领域,谷胱甘肽是医美产品“美白针”里的主要成分。在保健品领域,谷胱甘肽可以参与生物转化,排泄出机体内有害物质,帮助维持正常的免疫功能等多个功效;保护自身肝脏、心脏等。在医药领域,谷胱甘肽可用于肝胆辅助治疗、解毒等。目前金城在谷胱甘肽领域全球占比90%,属于唯一的龙头老大!

公司还有三胎(辅助生育)、抗衰老等概念,以及具备生产幽门螺旋杆菌抗药的能力与资质。金城已经占据了目前世界几个最主流热门赛道,你说会有多大潜力呢?

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7条评论

  1. 合成生物学技术,未来的天工开物,将助力金城医药降本增效快速放量,走向星辰大海!
    合成尼古丁是金城医药掌握并利用合成生物学技术的第一个成功实践,未来会有第二个、第三个、第N个!

    未来的天工开物:合成生物学
      当人造物质超过自然物质总量时(资料来源Nature),合成生物学有望移步幕前,成为人类实现可持续发展的必备工具。合成生物学的本质是让细胞为人类工作生产想要的物质。与传统化学合成相比,合成生物学具有微型化、可循环、更安全的特点;与传统发酵工程相比,合成生物学对细胞的干预是定向的。复盘合成生物学发展,我们认为已进入成长期:2000年以来,合成生物学基础研究领域加速发展;2011年以来,合成生物学技术的专利布局进入加速期,相关专利的申请量快速增长;2015年以来,合成生物学产业投资加速。
      合成生物学是一个长坡厚雪的赛道
      据McKinsey统计,生物制造的产品可以覆盖70%化学制造的产品,并在继续拓展边界。全球合成生物学领域有望快速成长:1)据McKinsey数据,预计到2025年,合成生物学与生物制造的经济影响将达到1000亿美元;2)据Transparency Market Research数据,2018年全球合成生物学市场空间已达到49.6亿美元,预计至2027年将超过400亿美元(2600亿元人民币),年复合年增长率(CAGR)为26.3%;3)据Data Bridge Market Research数据,到2027年合成生物学市场规模将达到303亿美元,复合年增长率为23.6%;4)根据BCCResearch数据,合成生物学领域2017-2022年的复合年增长率(CAGR)为26.0%。
      合成生物学开始发力
      有一个角度可以观察一个产业的发展阶段,那就是产业中大部分企业的融资方式。如果全部企业都是通过一级市场融资,说明产业处于导入期;如果开始有企业陆续上市,在二级市场融资,说明产业进入成长期;如果大量企业上市层出不穷,说明产业进入快速成长期。例如,电动车产业的发展主要看特斯拉的上市,以及2018年单季度盈利转正,随之而来的是整个产业的两次大爆发。对比合成生物学产业,全球上市公司有:Zymergen、Ginkgo Bioworks、金城医药。合成生物学领域多家公司集中上市代表这一领域已进入成长期。
      合成生物学百家争鸣
      从产业链布局的角度来看,合成生物学的公司可以分为两类:一类是实现从基因编辑到产品落地的全产业链公司,既有合成生物学技术储备,又有市场化产品落地;另一类是以服务为主,提供基因编辑和细胞工厂的研发型公司,业务以提供合成生物学技术支持为主,产品以代工厂生产为主。从盈利模式来看,全产业链布局的公司中短期内有望通过替代化学法更快实现盈利;而以服务为主的研发型公司将在合成生物学行业生态建立起来后,通过更高效专业地为大量代工企业服务获利。

  2. 金城医药2020年出清商誉减值,2021年休整再出发,2022年进军合成生物技术,夯实医药中间体、CDMO龙头地位,向生物研发制造龙头进发!
    拉长了看,市场资金并没有不看好,而是在等待时机突破,这个时机可能是合成尼古丁出口放量、新冠原料药CDMO放量、核酸检测原料放量、保肝药出口放量……还有合成生物学技术平台搭建成功,进入基因编辑领域,到时候估值逻辑都可能发生变化。

  3. 新冠特效药这块难以估值,后期确实存在着不确定性,病毒后期怎么发展,药物使用量都是个问题,但金城医药是非常重要的参与者,相比其它新冠业务公司估值对比来说低估很多,但相应来说如果新冠药概念结束了那金城下调空间也不大,如果新冠概念还有一波,那大概率金城要追赶上来
    所以投资概念炒作很难操作,最好是能研究清楚他确定性,有持续性的业务情况,所以新冠业务这块不以预测,大概率是3个亿以上的利润,按交流会透露信息来看金城医药正常业务今年应该在4亿以上,如果不考虑尼古丁,目前的股价基本是合理的,所以尼古丁是关键因素,从各种信息和逻辑推断,尼古丁拿下来达到预期的可能性很大,如果达预期那今年很有希望在3亿利润,本来应该是四个亿利润,主要考虑耽误了几个月,那这块给100亿估值没有问题,那股价应该见60以上,而今年下半年腺苷蛋氨酸扩产,还有药品级价格和利润率的提高,4AA300吨投产(产值4.5亿),3000吨虾青素投产(产值6亿当然这块会逐步达产),加上北京泰尔减亏或一定程度的利润,以及谷胱甘肽和头孢抗生素全产业链的增长,还有新原料药的投产,明年传统业务利润至少应该在6亿,尼古丁算4亿,合计10以上利润,估值300亿没有问题.
    如果明年新冠业务还有,或者是明年尼古丁扩产,那明年见500亿市值问题不大,考虑虾青素(性价比很高,很可能是另一个世界第一),空间很大,也是数十亿的市场,腺苷蛋氨酸也很有希望是世界第一,百亿市场,加上已经是世界第一的谷胱甘肽未来是万吨市场,还有30倍以上成长,百亿产值以上,再考虑PQQ,和可以超越尼古丁的合成大麻,这个合成大麻大概率是种植提取法大麻没法比的,金城医药的未来一定会非常光明,千亿市值可能很大,不排除到2000到3000亿市值的可能性,没必要太过分关注新冠业务,在金城的预期中这块完全可以忽略,当做锦上添花好了,关键是尼古丁落地,不过目前市场市场也没怎么反应这块,如果按明年来看,没有新冠,没有尼古丁这个价格也不会亏钱,从更长的时间看还会有不错回报,何况尼古丁落地是超大概率的事,新冠这块明年也大概率会有不错的利润,长期看新冠大概率会有适当的利润,所以如果立足长远,金城完全可以放心持有,安全垫一层又一层,要做的就是坚定信念不断买入或者是坚决持有陪伴他的成长

  4. 2019年七月份的173家机构调研的卓胜微,股价是一年七倍,二零二零年六月份350家机构调研的坚朗五金半年三倍。同年11月份,118家机构调研的金龙鱼股价一个月直接翻倍。 这次230多家机构调研金城医药,会涨多少倍?

  5. 三氟乙酸乙酯是辉瑞新冠特效药构成的三分天下之一,而三氟乙酸乙酯一般由三氟乙酸与乙醇酯化制得,但乙醇显然是化工品大路货,因此昂贵的三氟乙酸才是制备三氟乙酸乙酯的重中之重,这个意义上其与三氟乙酸乙酯基本上可以划上约等号。讲到这里,又该引入我们的主角金城医药了。本人愚钝,网上公开信息并未直接查证到金城医药有在产或在售三氟乙酸乙酯,唯独辟蹊径地发现该公司目前其实完全具备轻松生产三氟乙酸的能力,这里最有力的证据之一莫过于其全资子公司柯瑞化学早年就申请的专利《由S‑GSH废液中回收三氟乙酸并联产长直链有机酸的方法》(ZL201710528499.7)。此项专利授权于2020年11月6日,在年报中有过披露,具体内容也可在主管部门官网或天眼查中查阅。
    更有意思的是,从这个专利内容来看,三氟乙酸甚至是金城医药生产谷胱甘肽相关产品过程中的副产品(众所周知,公司是谷胱甘肽绝对龙头,占全球市场份额九成以上),如果公司有意通过该专利技术生产三氟乙酸(考虑公司同样是全球中间体大拿,可能掌握多种制备三氟乙酸或三氟乙酸乙酯的方法),那其生产成本又怕是要低到没朋友了吧?

  6. 金城医药(SZ:300233)交流纪要20220328

    参会嘉宾:金城医药总裁李家全;首席科学家、子公司金城医药研究院院长郑庚修;子公司金城生物董事长杨修亮;董事会秘书朱晓刚、证券部齐峰经理、倪艳莉等

    主要围绕生物发酵/合成生物学方向、CDMO和新冠方向、烟碱等方向阐述公司发展情况

    生物公司:投资人长期看好的最重要业务之一

    Q:金城生物2021年净利润1.7亿元以上,同比增长55%。增长的主要原因。

    A:谷胱甘肽2021年3.1亿收入,谷胱甘肽是细胞的保护剂。国内市场主要用于肝脏保护的功能,疫情开始国内市场萎缩比较厉害,2021国内1.2亿,比2020年少了600多万,2019年1.7亿,国内主要是注射针剂,医院病人下降。国外市场是口服为主,疫情到来,欧美市场消费者提高免疫力,2021年国外市场1.85亿,比2020年增加4000多万,复星药友口服的片剂增长快。2022年提高了售价,经营业绩会持续向好。

    谷胱甘肽的市场长期将超过万吨级别,主要是在非药用的推广进展。这几年对动物健康的增长、对植物营养的增长,中国保健品市场的推广是重点。美国市场3亿人口用量已经超过100吨。

    腺苷蛋氨酸:一个生产线能生产两个腺苷蛋氨酸品种,对甲苯磺酸和丁二磺酸腺苷蛋氨酸,只不过是配盐不一样。丁二磺酸腺苷蛋氨酸主要是胆汁淤积用药,对甲苯磺酸腺苷蛋氨酸在美欧是保健品改善情绪。2019年30多吨对甲苯磺酸腺苷蛋氨酸销售,3000多万收入。2021年丁二磺酸腺苷蛋氨酸获得了海外的药品认证。2021年总产能80吨,对甲4000万收入,丁二4800万收入。2021年下半年进一步扩产,预计今年六月底完成,总产能达到180-200吨产能。明后年能够完全消耗掉产能。2021年底已经拿到国内原料药批文,今年注射用丁二磺酸腺苷蛋氨酸国内将上市。国外原料药市场几十亿,国内制剂市场二十亿,

    Q:虾青素:虾青素市场需求分析我们发酵法的虾青素与雨生红球藻成本对比,毛利率情况。虾青素拿到专利,目前产能建设情况,计划产能和投产时间。

    A:我们开发的第四个品种,开发了五年的时间,主要应用动物饲料、水产,鸡蛋等,自然界主要来自于藻类。虾、蟹、三文鱼,缺了这个颜色不好没有卖相。2014年市场就超过3亿美元市场,2014年前大多都是合成。能用于人的是红球藻和发酵的,红球藻成本比较高的。酵母来源的虾青素,最早是我们和日本合作的。比红发夫酵母的成本大大降低。我们的发酵产品正在办理农业部认证,和化学法、红球藻相比有很大优势。产能3000吨,含量1%,今年底投产。

    CDMO与新冠:公司被低估的业务,

    Q:公司在辉瑞SM1、SM2端的布局和产能、投产情况;HR2002
    的销售情况,主要是辉瑞3CL新冠药奈玛特韦产业链还是MPP产业链,毛利率情况;公司在其他3CL如盐野义,其他新冠口服药是否有布局

    A:目前做SM1全产业链,第一步HR2002,然后加氢到SM1,最后做到T13,还有产业链上的EDC。在深冷、加氢和大规模溶媒回收上有优势,HR2002已经投产产能达400吨,加氢的产能SM1已达100-200吨,根据需求灵活调整。一季度公司由于奥运停产了20天,但到目前为止依然销售了50多吨HR2002,销售收入2亿元。未来的销售一是辉瑞链条,二是印度和国内的MPP,印度产生效益快,三季度前甚至上半年可产生效益。

    盐野义的3CL需要四个中间体,目前我们产能上有三个,分别是53-8、76-7和36-4,后两个比较难做,之所有我们做的这么快,主要还是和之前头孢中间体的匹配度高,目前在盐野义在询价阶段。

    烟碱项目:弹性较大的业务

    我们认为草本类加热不燃烧HNB对烟碱也有很大需求,加上雾化烟,长期看好5000吨,目前全球一千多吨。电子烟烟杆等产业链90%都是在中国生产,而烟油中国的占比较低,未来也将以中国为主。没必要做一次进口、出口再进口等,特别是一次性电子烟。

    Q:国内政策落地,我们符合什么样的条件、下游烟油等企业符合怎样的条件,才可以销售;销售模式。

    A:起初我们是做医用尼古丁的。2020年英国的询单,英国士兵40-50吨询单,后来查能做到了200吨。英国的要求是纯度达到药品级99.99%,这个难度挺大的,目前电子烟级别的要求99%,我们的产品99.7%以上。目前需要办烟草证才能合法销售,售手续是齐全的,烟草证是五一之前基本上到位的。我们能做提取(国内去年12月25日提交申请)、也能做合成,只要总产量不能超过审批上线200吨的110%,也就是220吨没问题。我们和恒信保持战略合作。采购证对方拿到,可以用于出口。销售预期:五月份拿到证,后边看竞争格局,好的话,200吨是容易销售的。我们规划500吨产能,后边申请扩产的难度不大。

    Q:美国合成尼古丁认证的影响

    A:我们认为对质量要求严格长期是对合成烟碱的利好。美国税收高,合成口感、柔和度不如提取的,但合成的杂质少。FDA认证,我们的客户是比较有前瞻性的,我们的客户最早报批FDA认证。目前市场美国70%、韩国30%。

    Q:英国zanoprima公司有尼古丁的专利,和我们专利很相似,在美国有专利纠纷问题,在中国我们的专利好像也没有授权,对我们有怎么样的影响。

    A:应诉的费用两家一起来,会一直打下去官司,这个公司不具备生产能力,我们大圈子里划小圈,抓紧时间做国内专利申请,谈判授权时候会主动性,等待专利局回复。

    Q:我们对合成烟碱的价格中枢怎么判断,毛利率情况和销量怎么预期。

    A:底线毛利率最低40%,我们的毛利率40-80%之间,还要看市场竞争,国家应该有计划性的批烟草废料。

    头孢中间体业务恢复增长和头孢制剂稳定增长

    Q:头孢中间体和其他医用化工去年毛利率大约23%,头孢毛利率下滑10.09%、其他中间体下滑16.46%。提价情况、预期今年的毛利、上游化工原材料继续上涨的影响。金城金素2021年利润9478万,同比增长84%,今年的业绩预期。

    A:中间体提价了25%,往年利润2.5亿左右,去年受到国外需求、大宗等因素毛利下滑严重。今年能恢复到毛利率很好的程度。金城金素去年四季度参与集采中标供应,今年业绩可预期,另外,头孢噻肟有一些地方集采标。

    Q:公司新产品补充,如刚刚获得专利的光氧化制备大麻二酚中间体

    A:做CBD、THC,目前THC还没到中试,CBD到中试

    Q:FDA认证开始增速,比如泊沙康唑美国、甲芬那酸欧盟、比索洛尔日本、托法替布等原料药认证,还有制剂认证,什么时候可以开花结果(这是健友股份和普利制药的成长逻辑)

    A:目前泊沙康唑最快,正在做美国FDA认证,甲芬那酸做欧盟认证,比较慢的是比索洛尔做日本认证。还有一个新工艺的4AA项目,今年8月份投产。

    Q:匹多莫德有可能吊销注册证,影响金城泰尔盈利程度,预计今年亏损多少

    A:明年这个时候临床数据报上去,证书是到2026年,今年4月份吊销证书的可能性很低,如果有的话会影响1千万利润。

  7. 金城医药的烟碱合成尼古丁是全球电子烟的核心原材料,中国占全球95%等产能,而仅仅金城医药就占了全球70%以上,是绝对的世界龙头老大。

    目前,美国化学合成尼古丁的销售报价为4500美元/千克,一吨的价格即为450万美元。按照目前的汇率来计算,一吨化学合成尼古丁的价格约为2963万元人民币。如果依据该价格,按照金城医药每年200吨尼古丁的产能来计算,该项目每年将为公司带来近60亿元人民币的销售额。

    现在电子烟的核心原材料尼古丁在疯狂涨价,涨价多少?300%!而且还会继续涨价!尼古丁3个月涨了3倍多了,原因是国家禁止从废烟叶中提取尼古丁,货源少了90%,接下来尼古丁价格还会大涨。

    中国电子烟政策调整后,中烟严格执法彻底取缔提取法尼古丁,同时由于中国不允许进口提取法尼古丁,全球大部分烟油代工企业又都在中国,新政后中国的烟油代工企业就只能用合成法尼古丁,中国的烟油代工企业必须加速推进合成尼古丁烟油升级换代工作,否则无法生存!全球尼古丁需求预计800吨,每年20%以上增长。

    这将极大利好金城医药,因为金城医药去年四季度投产的200吨尼古丁项目是中国唯一的合法合规大规模尼古丁产能(也是全球最大尼古丁产能),绝对处于垄断寡头,目前能生产10吨以上的企业不到10家,有专利的更是少之又少,而能生产100吨以上的,独此一家,可见在这一块金城医药的利润率会有多高,有化学行业的专家预测金城医药这部分年利润可高达40亿元!

    由于金城是国内唯一可以制备高纯度且是全球成本最低制备合成尼古丁用于电子烟的公司,中烟要完善自己的闭环,大概率会参股或者举牌金城。

    金城医药是与恒信永基科技合作开发的人工合成尼古丁专利,而恒信永基科技已经获得中国烟草资本入股。估计金城的尼古丁或许会有烟草专卖局采购,然后卖给加工厂,类似烟叶之于专卖局、卷烟厂的关系。

    金城医药与中烟资本系公司合作开发其核心尼古丁专利,应该是考虑到了这层关系,考虑到了烟草监管的问题。

    恒信科技是全球最大的电子烟油代工龙头企业,是全球率先实现电子烟系列产品研发、生产、销售、服务一体化的高新技术集团,产品远销全球80多个国家和地区,烟油全球累计销量达5亿瓶。

    恒信在美国、英国、波兰、韩国、香港等国家和地区,建立逾十家子公司或关联企业,成为国内为数不多的在海外建立生产基地的电子烟企业,在全球拥有大量电子烟品牌商客户资源,金城医药与恒信科技开展深度合作,可以产生巨大协同效益,金城医药的尼古丁业务可以快速开拓并覆盖国内、国际市场。

    未来金城医药负责生产尼古丁,恒信科技使用金城医药的尼古丁生产烟油,销售给下游品牌商。

    对于电子烟而言,烟弹和烟具是整个产业的核心环节。因此,思摩尔和金城才是电子烟领域最佳标的。而其他的如烟嘴,香精,烟标,电池都是非核心环节,竞争激烈,毛利率也相对比较低。

    烟草专卖条例最新版明确,有证的合成尼古丁可以于电子烟,金城是唯一有证的企业,悦刻已经向其订货,行业独苗却是股价涨幅最低。电子烟对于香烟的替代过程,与新能源汽车对燃油车的替代过程,几乎如出一辙,未来的想象空间该有多大?

    当然,金城还有很多好东西!公司全资子公司金城泰尔是国内同时拥有硝呋太尔原料药和制剂批文、匹多莫德原料药和制剂批文的几大生产厂商之一,在市场、品牌、规模、成本等方面具有独特的领先优势,公司新升级产品氯喹那多普罗雌烯阴道片作为一种非抗生素类广谱抗菌剂被纳入医保目录中的“妇科感染药和抗菌剂”中,说明采用非抗生素治疗阴道感染已经成为当代治疗女性阴道感染的新趋势。

    目前,金城泰尔整合新产品、新包装、新渠道,深挖潜在品种优势,致力打造妇科用药第一品牌。

    公司的生物板块主要包括人类营养、动物营养、植物营养等方面,旨在构建依托生物发酵类原料药和生物活性产品,积极开拓人类保健、动植物健康的生物大健康的产业发展模式。目前在保肝护肝、营养保健等方面已有具体产品上市销售,未来公司还将积极研发谷胱甘肽的产品,开拓新的应用领域,同时也将进一步开发腺苷蛋氨酸、PQQ等系列产品。

    谷胱甘肽既可用于药物,也可作为功能性食品的基料,具有延缓衰老、增强免疫力等功能。公司谷胱甘肽主要为国内下游制剂企业提供原料药,同时作为原料供应国外营养保健产品添加使用。目前公司在国内有两款口服保健品(“谷宜甘”“花青肽美”)在售。国外关于谷胱甘肽治疗COVID-19的临床观察相关数据和观点,多篇国外期刊报道了谷胱甘肽用于COVID-19治疗的临床观察。

    相关观察和报告分别指出:谷胱甘肽的内源性缺乏是新冠病毒导致严重症状和死 亡最可能原因;谷胱甘肽治疗具有缓解呼吸困难的功效。炒完新冠检测,这两天新冠治疗药会有所表现了。